ABD’de volatiliteye bağlı fonlar 150 milyar dolarlık satıştan sonra hisse senedi satışlarını yavaşlatabilir
NEW YORK – Analistler, volatilite bağlantılı fonların son dönemde ABD hisse senetlerinde gerçekleştirdiği ve piyasadaki kayıpları yoğunlaştıran yoğun satışların azalabileceğini belirtiyor. Geçtiğimiz birkaç hafta boyunca, volatilite kontrol fonları ve hisse senedi trendini takip eden emtia ticaret danışmanları (CTA’lar) gibi volatilite bağlantılı stratejiler hisse senedi piyasasında büyük satıcılar oldu. Bu sistematik yatırım stratejileri genellikle istikrarlı koşullarda hisse senedi satın alır ve dalgalı dönemlerde satış yapar.
Pazartesi günkü satışta bu fonlar yaklaşık 70 milyar dolarlık hisse senedi sattı. Bu satış, Cboe Volatilite Endeksi’nin Ekim 2020’den bu yana en yüksek seviyesinden kapanarak rekor düzeyde tek günlük en büyük artışını yaşamasıyla aynı zamana denk geldi. Opsiyon araştırma şirketi Tier 1 Alpha’nın tahminlerine göre, son üç hafta içinde bu fonlar toplu olarak yaklaşık 150 milyar dolarlık hisse senedi sattı.
Bununla birlikte, volatilite kontrol fonları ve CTA’lar da dahil olmak üzere bu stratejilerin en duyarlı olanları, maruziyetlerini yeterince azaltmış ve potansiyel olarak satış hızlarını yavaşlatmış olabilir. Tier 1 Alpha CEO’su Craig Peterson, bu stratejilerin gerektirdiği dengelemenin genellikle birkaç gün içinde gerçekleştiğini belirtti. Peterson, piyasalar daha fazla zayıflık göstermediği sürece satışların ay sonuna kadar devam etmeyebileceğini belirtti.
S&P 500 Salı günü öğleden sonra %2’nin üzerinde bir yükselişle toparlandı ve son dönemdeki piyasa baskılarının hafifleyebileceği sinyalini verdi. Sistematik stratejiler tarafından yönetilen toplam varlıklara ilişkin tahminler farklılık gösterse de, analistler bu fonların piyasa dinamiklerini önemli ölçüde etkileyebileceği konusunda hemfikir.
Gateway Investment Advisers’da yatırım stratejisti olan Joe Ferrara, volatilite tetikleyicili modellerin ani değişimler yaşayabileceğini ancak genellikle nispeten hızlı bir şekilde normal seviyelere döndüğünü belirtti. Ayrıca analistler, piyasadaki oynaklığın azalması halinde bu fonların yeniden alıcı konumuna geçebileceğini ve bunun da önümüzdeki aylarda piyasa için olumlu bir gelişme olabileceğini öngörüyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
